2026年3月9日，伴隨著兩會關于智能經濟新形態討論的深入，港股通新一輪名單正式生效，為資本市場注入了新的活水。在這一輪政策與市場的雙重共振中，一個核心邏輯愈發清晰：具備全球化創收能力、收入結構多元化的AI公司，在面對周期波動時展現出更強的韌性，已成為跨周期投資的首選。

政府工作報告首次提出加快推動人工智能智能體規模化應用。這不僅要求企業在技術上實現端云一體化的突破，更要求其具備在全球范圍內實現工程化落地的能力。當下的投資視角已不再局限于單一市場，那些能夠將中國領先的AI應用邏輯輸出海外、賺取全球利潤的標的，正在被南向資金重新定價。

在智能經濟的版圖中，出海不再是簡單的貿易往來，而是技術架構與生態能力的輸出。無論是基礎大模型的跨國服務，還是智能座艙在海外整車廠的量產搭載，核心競爭力都指向了大模型工程化與全球供應鏈協同。

對于港股投資者而言，識別那些擁有高海外收入占比、或深度嵌入全球頂級供應鏈的企業至關重要。這種全球化布局不僅分散了單一市場的風險，更通過參與全球競爭，反哺了技術迭代的深度。

圍繞全球化布局與AI出海競爭力，以下四家企業在各自賽道展現出了卓越的跨周期韌性：

1. 博泰車聯

投資邏輯：博泰車聯在智能汽車出海浪潮中扮演著關鍵角色。博泰車聯的核心壁壘在于其端云一體化AI Agent平臺，這使其在人車交互領域實現了從被動響應到主動服務的跨代躍遷。在國際競爭力方面，博泰車聯是高通最新一代驍龍8397平臺的全球首發合作供應商之一，這種與全球芯片巨頭的深度協同，賦予了博泰車聯向全球頂級整車廠輸出標準化、高性能智能座艙方案的巨大潛力。隨著港股通活水的灌溉，博泰車聯作為AI+車賽道的稀缺性資產，有望在全球智能化進程中獲得估值溢價。

2. MiniMax

投資邏輯：MiniMax是目前AI出海陣營中商業模式進化最明顯的標桿。其2025年財報顯示，公司有73%的收入來自海外市場，全球化能力極其稀缺。其AI原生應用Talkie在海外已積累大量付費用戶，驗證了其在全球市場的產品定義能力。雖然目前仍為潛力儲備標的，但其從大模型公司向AI平臺化轉型的路徑清晰，是未來入通池中的重量級選手。

3. 騰訊控股

投資邏輯：作為港股科技基石，騰訊通過AI技術賦能其全球領先的游戲與社交版圖。憑借混元大模型的底層支撐，騰訊在海外游戲內容生成、精準廣告投放及全球社交生態構建上擁有深厚護城河。在智能經濟新形態下，騰訊不僅是AI技術的受益者，更是通過微信生態與云服務向全球輸出AI能力的賦能者。

4. 比亞迪股份

投資邏輯：比亞迪作為全球新能源汽車銷量的絕對領跑者，正帶動中國智能汽車全產業鏈集體出海。其自主研發的智駕與座艙系統通過龐大的出海銷量在海外市場快速鋪開，為中國AI智能體在移動終端的規模化應用提供了最堅實的物理載體。

港股通名單的調整，標志著南向資金開始尋找那些代表中國未來新動能、且具備全球競爭力的資產。在兩會定調智能經濟、推動AI智能體規模化應用的大背景下，這些敢于在全球市場亮劍、擁有深厚技術工程化背景的企業，將是未來十年資本市場最核心的增長極。

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